Nintendo: le commutateur continue d’impressionner

Nintendo (OTCPK: NTDOY) a connu un succès modéré avec les ventes de Nintendo Switch récemment, bien que la console soit sortie début 2017. Le rapport sur les résultats récents montre que la société continue de battre de nouveaux records et de mettre en œuvre sa stratégie à long terme même après le changement de direction qui a eu lieu en juin de cette année. Pour le moment, Nintendo se trouve dans une position favorable, car la demande pour ses produits matériels et logiciels avant la saison des vacances est forte. À cause de cela, je continue à occuper ma position longue dans Nintendo et je n’ai aucune raison de la fermer pour le moment.

Si nous examinons le rapport consolidé pour le semestre clos le 30 septembre 2018, nous verrons que les ventes nettes ont augmenté de 14,8 milliards de yens (~ 131 millions de dollars), pour atteindre 388,9 milliards de yens (3,4 milliards de dollars). Cela s’est traduit par une croissance de la marge brute pour la période, qui a également augmenté de 28,3 milliards de yens (environ 250 millions de dollars) pour atteindre 172 milliards de yens (environ 1,52 milliard de dollars). Grâce à la solide performance financière, Nintendo a annoncé sa décision de fixer ses dividendes de fin d’année à 520 yens (environ 4,59 dollars) par action, soit une hausse par rapport aux dividendes de fin d’année précédents de 480 yens (environ 4,24 dollars).

Lorsque nous plongerons dans le rapport, nous découvrirons que Switch continue d’être très demandé par les consommateurs. Au cours des six derniers mois, la société a réussi à vendre 5,07 millions de consoles supplémentaires, ce qui représente une augmentation de 3,7% sur un an. Grâce à ces chiffres, le nombre total de consoles Switch vendues dans le monde entier depuis son lancement en mars 2017 s’élève maintenant à 22,86 millions d’unités.

Image: Nintendo

À l’approche de la période des fêtes, un certain nombre de catalyseurs vont, selon moi, rendre la société beaucoup plus attrayante en tant qu’investissement. Comme je l’ai mentionné dans mon autre article, la sortie de Pokémon: allons-y, Pikachu! Et Pokémon: Allons-y Eevee! plus tard en novembre, les bénéfices de Nintendo pour le trimestre vont beaucoup augmenter. La marque Pokémon est sur le marché depuis des décennies et au cours des dernières années, les titres de l’univers Pokémon ont affiché d’excellentes performances lors du lancement. Le jeu récent Pokémon Quest sorti sur les appareils mobiles en juin a rapporté 3 millions de dollars la première semaine à l’éditeur, tandis que des titres tels que Pokémon: Ultra Sun et Ultra Moon, sorti en 2017, et Pokémon Sun / Moon, publié en 2016. vendu 6,64 millions d’exemplaires et 15,03 millions d’exemplaires, respectivement.

En outre, début octobre, Nintendo avait déjà lancé l’un de ses principaux titres de l’année, Super Mario Party, et avait réussi à en vendre 1,5 million d’exemplaires en moins d’un mois depuis sa sortie. Cependant, le plus gros catalyseur de croissance est le jeu Super Smash Bros. Ultimate qui devrait sortir le 7 décembre prochain. La franchise globale de Super Smash Bros. consiste en une série de jeux de combat incluant des personnages majeurs de l’univers Nintendo. Depuis la sortie initiale en 1999, les jeux de la franchise Super Smash Bros. se sont vendus à plus de 40 millions d’exemplaires réunis. À l’heure actuelle, Super Smash Bros. Ultimate est le jeu le plus vendu sur Amazon (NASDAQ: AMZN), en raison du nombre important de pré-commandes, même s’il nous faut encore attendre un mois de plus avant la sortie officielle du jeu. Avec une telle demande pour le titre, je suis confiant dans le succès de son lancement et je n’ai aucune raison de s’inquiéter de ma participation dans Nintendo.

Les ventes combinées de Super Mario Party, Pokémon: Allons-y, Pikachu !, Pokémon: Allons-y, Evêque! Super Smash Bros. Ultimate dynamisera énormément les bénéfices de Nintendo au cours de ce trimestre, ce qui, à mon avis, poussera le titre beaucoup plus haut que le prix actuel du marché.

Outre le contenu, des rumeurs font état d’un possible lancement d’une version mise à niveau de Switch vers 2019. Une telle pratique consistant à publier une console plus puissante de la génération actuelle n’est pas une idée nouvelle. Il y a un an, Sony (NYSE: SNE) et Microsoft (NASDAQ: MSFT) ont tous deux publié les versions améliorées de leurs consoles PlayStation 4 et Xbox One, respectivement. Bien que Switch ne soit pas aussi puissant que ces deux-là, Nintendo a réussi à créer une base de fans fidèle qui, au cours des deux dernières décennies, s’est considérablement élargie et continue de soutenir l’éditeur en achetant ses produits. Nous ne devons pas oublier non plus que Switch possède un avantage concurrentiel sur les concurrents, car il pourrait être utilisé comme un appareil portable, ce qui lui conférerait un avantage unique dans le secteur, car toutes les autres consoles vous obligent à jouer devant une télévision ou à la maison. grand écran. Si la mise à jour matérielle sera disponible l’année prochaine, cela aidera alors Nintendo à renforcer sa position sur le marché, car la demande pour le commutateur original est toujours forte.

Compte tenu de tout cela, je vois un avenir brillant pour Nintendo et je m’attends à ce que mes actions prennent de la valeur au cours des prochains trimestres. Sans aucun doute, Switch continuera à jouer un rôle majeur dans le succès de Nintendo au cours des deux prochaines années. Actuellement, je détiens quelques milliers d’actions de Nintendo avec un prix moyen d’environ 45 dollars par action. Il est regrettable qu’au cours des derniers mois, les actions de Nintendo se soient dépréciées et se négocient actuellement à moins de 40 dollars l’action. Cependant, avec les prochaines versions de Super Smash Bros. Ultimate et Pokémon: Passons au lancement potentiel d’une version améliorée de Switch, Nintendo aura la possibilité d’établir une présence plus forte sur le marché et de créer de la valeur supplémentaire pour les actionnaires. . Pour cette raison, je ne vois aucune raison de fermer ma position au prix du marché actuel et envisage de détenir les actions de la société au moins jusqu’à l’été 2019, lorsque tous les catalyseurs à court terme actuels se manifesteront et que Nintendo sera tenu de mettre à jour son portefeuille de titres de premier et de tiers afin de conserver la forte demande de Switch.

Divulgation:Je suis / nous sommes depuis longtemps NTDOY, SNE.

J’ai écrit cet article moi-même et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n’ai aucune relation d’affaires avec une société dont les actions sont mentionnées dans cet article.

Note de l’éditeur: Cet article traite d’un ou de plusieurs titres qui ne sont pas négociés sur un marché américain important. S’il vous plaît être conscient des risques associés à ces stocks.